Spørgsmålet om reparation af colosseum blev rejst gentagne gange i løbet af flere årtier, men de romerske myndigheder kunne ikke stille tilstrækkelige midler til en fuld genopretning. I juli 2012 blev planen for restaurering af dette arkitektoniske monument afsluttet og godkendt, og det blev besluttet, at pengene til det skulle leveres af en forretningsmand og ikke af staten.
Cirka 25 millioner euro skal bruges på restaurering af Colosseum, og ejeren af Tod's skoforretningskæde Diego Della Valle accepterede at stille disse penge til rådighed. I juli 2012 blev der afholdt en konference, hvor deltagerne gennemgik og godkendte planen for reparationsarbejde og traf en række vigtige beslutninger vedrørende fristen for deres gennemførelse, muligheden for at lade nogle områder være åbne for turister osv.
Gendannelsen af det gamle arkitektoniske monument begynder i december 2012 og vil vare indtil juni eller juli 2015. Sidste gang Colosseum blev fuldstændigt restaureret først i 1938-39, og mindre reparationer, der blev udført efter det, hjalp kun til at bremse ødelæggelsen af amfiteatret. På tidspunktet for den nye store reparation blev der fundet omkring 3.000 revner og flere stykker faldt ned i Colosseum.
Gendannelsen af det gamle amfiteater vil blive faset. Arbejdet blev besluttet udført i seks områder, mens arbejderne gendanner flere forskellige dele af colosseum på samme tid for at fremskynde processen. For det første vil bygningens nordlige og sydlige facader blive gendannet, alle revner vil blive fjernet, nogle sektioner vil blive styrket eller gjort om. På samme tid vil Colosseum forblive åben for turister under hele restaureringsprocessen.
Desuden er det planlagt at oprette et servicecenter for besøgende, som vil være placeret direkte foran Colosseum. Det besluttede at arrangere toiletter, kontantborde, et informationskontor, souvenirbutikker og meget mere. Arbejdet med opførelsen af et servicecenter vil også blive udført som en del af restaureringsprocessen.
Og endelig i 2012-13. Det er planlagt at udvikle den tredje fase af restaureringen af Colosseum, men på tidspunktet for juli-pressekonferencen vidste ikke arrangørerne og sponsoren selv, hvilken slags arbejde der skulle udføres. Under reparationsprocessen identificeres måske yderligere problemer, som skal løses i tredje fase.
